顾弦老师的论文题目为“How Lenders Evaluate Lawsuits: Evidence from Corporate Bond Market”,该论文研究了债券持有人如何应对公司法律诉讼可能带来的声誉损失,进而影响公司的债券融资成本。文章发现,在其他条件相同的情况下,有法律诉讼的公司所发行的投资级债券发行利差要高约4.9%,期限平均短约11个月,发行量平均少约14.7百万美元,如果诉讼案件原告方是银行、或者信息披露的公司输掉案件的话,那么声誉损失带来的融资成本提升更加严重。相应的,诉讼案件公告对涉案公司的声誉损失也反映在二级市场债券超额收益与超额交易量上。关联在一定程度上缓解了声誉损失带来的成本。纽约大学教授April Klein从中国债券市场与法律的背景以及如何测度声誉损失等几个方面对论文进行了点评。
王盈老师的论文“The Momentum of News基于一个大型新闻数据集,构造了2001-2014年公司层面的月度新闻得分,发现了新闻动量效应,即过去利好较多的股票,未来产生的利好也多。本文提出解释新闻动量的两个,发现新闻动量源于企业基本面的持续性,而非企业的信息。本文还发现了显著的新闻驱动的价格动量——用五分位数利好与利空新闻构造的多空对冲组合,会产生8.352%的风险调整后的年化收益率。该领域权威专家,哥伦比亚大学金融系教授Paul Tetlock作为论文的点评人,肯定了文章的潜在贡献,并给出了极具价值的。
中央财经大学是教育部直属的国家“211工程”重点建设高校和国家“优势学科创新平台”项目首批试点高校。金融学院所属的金融学科于2002年被教育部评为国家重点学科;2007年顺利通过评估,再次成为国家重点学科。学院设有金融学系、应用金融系、金融工程系和国际金融系四个教学单位,以及证券期货研究所、国际金融研究中心、中国银行业研究中心和民泰金融研究所等研究机构。
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